8月中上旬，鐵礦石期貨、現(xiàn)貨價(jià)格同步下挫，核心矛盾仍是國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能過剩，需求端階段性低迷引發(fā)黑色系估值整體下移，短期誘因是舊標(biāo)螺紋鋼集中拋售導(dǎo)致鋼材價(jià)格坍塌，鋼企利潤迅速收縮導(dǎo)致鐵礦石需求見頂回落，鐵礦石價(jià)格創(chuàng)出今年初以來新低。
進(jìn)入8月下旬后，黑色系期貨價(jià)格共振上行，一方面舊標(biāo)螺紋鋼在8月19日后無法注冊為期貨倉單，疊加鋼企主動(dòng)大幅減產(chǎn)，舊標(biāo)螺紋鋼拋售壓力逐步出清，大口徑無縫鋼管價(jià)格企穩(wěn)反彈對(duì)黑色系整體估值形成提振作用；另一方面在這一輪下跌過程中，鐵礦石價(jià)格下跌幅度較大且盤面利潤大幅修復(fù)，鐵礦石需求進(jìn)一步下行空間較小，價(jià)格在觸及非主流礦、國產(chǎn)礦邊際成本后跟隨鋼材價(jià)格反彈。
供應(yīng)方面，進(jìn)口礦發(fā)運(yùn)量保持高位，8月份鐵礦石價(jià)格環(huán)比走弱，但8月份全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量及高成本的非主流礦發(fā)運(yùn)量仍環(huán)比走高。數(shù)據(jù)顯示，8月25日當(dāng)周（8月19日—25日）全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為3221.1萬噸，其中澳大利亞、巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為2610.2萬噸，周環(huán)比增加28.6萬噸。澳大利亞鐵礦石發(fā)運(yùn)量為1848.2萬噸，周環(huán)比增加70.3萬噸，其中發(fā)往中國的鐵礦石量為1551.1萬噸，周環(huán)比增加17.0萬噸。巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量為762.0萬噸，周環(huán)比減少41.7萬噸。8月份全球鐵礦石周均發(fā)運(yùn)量為3105.2萬噸，月環(huán)比增長0.57%，其中非主流礦周均發(fā)運(yùn)量為562.5萬噸，月環(huán)比增長13.42%。
國產(chǎn)礦方面，國產(chǎn)礦供給率先收縮，鋼企增加外礦配比。7月份以來，河北、內(nèi)蒙古、山東等地國產(chǎn)礦山受環(huán)保、安全監(jiān)管等因素影響停產(chǎn)較多，同時(shí)鐵礦石價(jià)格跌幅較大且跌速較快，國產(chǎn)礦山生產(chǎn)積極性下降，國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量減少，鋼企轉(zhuǎn)向采購智利鐵礦石、烏克蘭精粉等替代國產(chǎn)球團(tuán)礦，進(jìn)口礦消耗占比有所增大。截至8月23日，全國186家礦山企業(yè)產(chǎn)能利用率為60.17%，較第2季度高點(diǎn)下降6.21個(gè)百分點(diǎn)，同比下降4.80個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)國產(chǎn)礦產(chǎn)量或維持當(dāng)前的偏低水平。
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